Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimler, özellikle İsrail’in son dönemde Beyrut’u bombalaması ve Hamas ve Hizbullah ile yaşanan çatışmalar nedeniyle yoğunlaşırken, finansal piyasalar şaşırtıcı bir şekilde istikrarlı bir duruş sergilemeye devam ediyor.
Bu tırmanışlara rağmen, MSCI dünya hisse senedi endeksi geçen haftaki rekor seviyelerine yakın seyrediyor ve sadece %1’lik bir düşüş gösterirken, petrol fiyatları İran’ın füze saldırısının ardından yaşanan kısa süreli yükselişten sonra varil başına yaklaşık 75$ civarında istikrar kazandı.
Piyasalardaki göreceli sakinlik, daha fazla parasal gevşeme beklentisi ve ABD’nin küresel petrol üretimindeki önemli rolü gibi çeşitli faktörlere bağlanıyor. Bu durum, dünyanın Orta Doğu petrolüne olan bağımlılığını azalttı.
Piyasa korkusunun bir ölçüsü olan VIX volatilite endeksi, 20 civarında ılımlı bir seviyede seyrediyor. Bu, piyasa huzursuzluğu nedeniyle Ağustos başında yaşanan 60’ın üzerindeki zirvenin oldukça altında.
BlueBay Asset Management’ın baş yatırım yöneticisi Mark Dowding, jeopolitik risklerin varlık fiyatları üzerinde daha belirgin bir etkiye sahip olabilmesi için büyüme veya enflasyonu, özellikle petrol fiyatları üzerinden önemli ölçüde etkilemesi gerektiğini vurguladı. Ancak, petrol fiyatlarının düşüş eğiliminde olduğunu belirtti.
Analistler, son altı yıldır dünyanın en büyük petrol üreticisi olan ABD’nin, küresel ekonominin Orta Doğu petrol arzındaki kesintilere olan duyarlılığını azalttığına işaret ediyor. Ayrıca, Avrupa enerji piyasaları, daha önce enerji fiyatlarında artışa ve küresel piyasa istikrarsızlığına neden olan Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinden bu yana uyum sağladı.
Ukrayna’nın işgalinin petrol ve gaz fiyatlarında artışa yol açtığı, enflasyonu tetiklediği ve merkez bankalarını faiz oranlarını artırmaya zorladığı 2022’nin aksine, mevcut ekonomik ortam farklı. Merkez bankaları şu anda gevşeme modunda ve ABD’nin resesyondan kaçınacağına dair umut var. Royal London Asset Management’ın çoklu varlık başkanı Trevor Greetham, ekonominin “döngünün daha yumuşak bir aşamasında” olduğunu ve bir petrol şokuna hazır olmadığını belirtti.
Çin’in son ekonomik teşvik açıklamaları, Çin hisselerinde bir ralliye yol açarak lüks hisselerden endüstriyel metallere ve madencilere kadar küresel varlıkları destekleyerek havayı daha da olumlu hale getirdi.
Bununla birlikte, jeopolitik gerilimlerin daha da tırmanması durumunda piyasa volatilitesi potansiyeli devam ediyor. Fordham Global Foresight’ın kurucusu ve jeopolitik stratejisti Tina Fordham, İsrail’in İran’ın enerji altyapısını veya nükleer tesisini hedef alması durumunda bunun piyasa üzerinde önemli bir etkisi olabileceği konusunda uyardı. Benzer şekilde, Ukrayna’nın Rusya enerji altyapısını hedef alması da piyasa endişelerini artırabilir.
İngiltere Merkez Bankası, jeopolitik risklerin yatırımcı endişelerini artırmasıyla küresel varlık fiyatlarının önemli bir düşüşe karşı savunmasız olduğu konusunda uyardı. Saxo UK’nin CEO’su Andrew Bresler, piyasanın jeopolitik risklere karşı duyarsızlaşmasından endişe duyduğunu belirterek, VIX gibi volatilite göstergelerinin daha yüksek piyasa endişesi seviyelerini yansıtması gerektiğini öne sürdü.
Reuters bu makaleye katkıda bulundu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
